建 溢 集 團 經 營 玩 具 、 微 型 摩 打 及 光 碟 三 大 業 務 。 集 團 因 面 對 激 烈 的 價 格 競 爭 ， 原 料 價 格 上 漲 ， 加 上 勞 工 和 電 力 短 缺 ， 導 致 整 體 邊 際 毛 利 下 跌 6個 百 分 點 至 15% 。

建 溢 集 團 主 席 鄭 楚 傑 先 生 表 示 ： 「 對 廠 商 而 言 ， 二 零 零 四 ／ 零 五 財 政 年 度 仍 將 是 挑 戰 重 重 的 一 年 ； 電 力 和 勞 工 短 缺 、 物 料 和 營 運 開 支 上 升 等 不 利 因 素 相 信 將 縈 繞 不 散 。 儘 管 經 營 環 境 欠 佳 ， 但 集 團 會 繼 續 善 用 生 產 強 勢 及 科 技 創 意 ， 積 極 優 化 公 司 的 營 運 基 礎 ， 精 調 戰 略 方 針 ， 以 提 升 盈 利 能 力 。 管 理 層 將 透 過 投 放 更 多 市 場 拓 展 的 資 源 ， 積 極 改 善 成 本 結 構 和 營 運 效 率 ， 讓 集 團 能 長 遠 穩 步 發 展 。 」

回 顧 期 內 ， 玩 具 買 家 和 零 售 商 訂 貨 的 態 度 極 為 謹 慎 ， 部 門 錄 得 分 類 業 績 虧 損 12,729,000 港 元 。 分 類 營 業 額 則 較 上 年 度 減 少 32% 至 388,600,000 港 元 。 伊 拉 克 戰 爭 爆 發 期 間 正 值 傳 統 的 接 單 旺 季 ， 令 原 來 已 非 常 疲 弱 的 市 場 更 添 陰 霾 。 SARS 疫 症 亦 令 大 量 海 外 買 家 因 此 延 遲 了 來 華 採 購 。 期 間 ， 集 團 的 客 戶 繼 續 積 極 進 行 產 品 多 元 化 ， 訂 購 更 多 種 類 和 型 號 的 產 品 ， 同 時 減 少 每 個 型 號 的 數 量 ， 藉 此 減 低 風 險 。 然 而 此 舉 卻 削 弱 了 集 團 的 規 模 經 濟 效 益 。 玩 具 零 售 商 繼 續 將 著 眼 點 放 在 中 低 檔 訂 價 的 產 品 ， 力 圖 將 邊 際 利 潤 壓 力 轉 嫁 予 生 產 商 承 擔 。 此 外 ， 內 地 生 產 商 之 間 也 出 現 割 喉 式 減 價 戰 。

年 度 內 油 價 飆 升 亦 對 業 務 構 成 另 一 負 面 因 素 ， 塑 膠 和 其 他 主 要 玩 具 原 料 的 成 本 亦 因 而 大 增 。 面 對 白 熱 化 的 競 爭 ， 集 團 在 財 政 年 度 下 半 年 尤 其 需 要 承 擔 部 份 如 塑 膠 等 原 材 料 的 上 漲 成 本 。 中 國 收 緊 了 勞 工 法 例 ， 加 上 客 戶 更 趨 嚴 謹 的 行 為 守 則 ， 亦 令 經 營 開 支 增 加 。

鑑 於 市 場 環 境 欠 佳 ， 加 上 前 景 不 明 朗 ， 玩 具 部 門 的 部 份 客 戶 因 此 在 財 政 年 度 下 半 年 重 新 進 行 策 略 部 署 ， 暫 緩 了 個 別 的 產 品 開 發 項 目 ， 藉 此 收 緊 投 資 ， 令 集 團 在 銷 售 上 亦 有 一 定 損 失 。

鄭 氏 續 稱 ： 「 儘 管 經 營 環 境 仍 然 艱 困 ， 管 理 層 深 信 以 創 意 和 專 門 科 技 為 產 品 增 值 ， 集 團 將 繼 續 提 升 此 一 獨 有 的 競 爭 優 勢 。 其 中 一 項 產 品 增 值 計 劃 是 透 過 物 料 開 發 ， 強 化 集 團 的 垂 直 整 合 能 力 。 」

由 於 SARS 疫 症 爆 發 ， 摩 打 部 門 的 行 業 拓 展 工 作 因 而 受 阻 ， 只 能 繼 續 專 注 發 展 玩 具 用 的 摩 打 產 品 。 雖 然 玩 具 業 的 市 況 不 佳 ， 摩 打 部 門 的 營 業 額 輕 微 增 長 至 179,446,000 港 元 。 分 類 盈 利 為 43,946,000 港 元 。 由 於 產 品 組 合 中 加 入 了 更 多 的 高 增 值 產 品 ， 以 抵 消 行 業 的 不 利 因 素 ， 部 門 的 邊 際 盈 利 保 持 平 穩 。

集 團 持 有 50% 權 益 的 光 碟 生 產 業 務 共 設 有 六 條 生 產 線 ， 在 整 個 財 政 年 度 內 均 達 至 全 面 量 產 ， 故 該 部 門 的 業 績 符 合 預 期 目 標 。 光 碟 生 產 在 中 國 的 競 爭 日 盛 ， 第 二 季 起 市 場 上 開 始 出 現 價 格 競 爭 。 二 零 零 四 年 六 月 ， 光 碟 部 門 再 增 置 六 條 生 產 線 ， 每 月 產 量 提 升 至 1,100 萬 隻 。 規 模 效 益 擴 大 後 ， 部 門 的 生 產 成 本 已 進 一 步 降 低 。

集 團 維 持 健 康 的 財 政 狀 況 ， 於 二 零 零 四 年 三 月 底 之 手 頭 淨 現 金 為 3,100 萬 港 元 ， 資 產 淨 值 則 達 4.98 億 港 元 ， 流 動 比 率 （ 流 動 資 產 與 流 動 負 債 之 比 例 ） 則 維 持 於 2.3 倍 的 健 康 水 平 。

	截 至 三 月 三 十 一 日 止 年 度
	二 零 零 四 年	二 零 零 三 年
	千 港 元	千 港 元
營 業 額	624,665	794,209
玩 具 及 其 他 產 品	388,600	569,408
摩 打 （ 只 包 括 對 外 客 戶 之 銷 售 ）	179,446	169,016
家 居 電 器 產 品	56,619	55,785
股 東 應 佔 溢 利	24,832	71,443
來 自 經 營 活 動 之 分 類 業 績
玩 具 及 相 關 產 品	(12,729)	46,307
摩 打	43,946	43,116
家 居 電 器 產 品	255	1,262
每 股 末 期 股 息	5 港 仙	7 港 仙
每 股 盈 利
- 基 本	6.13 港 仙	17.92 港 仙
- 全 面 攤 薄	6.11 港 仙	17.66 港 仙

有 關 建 溢 集 團
建 溢 集 團 有 限 公 司 （ 香 港 交 易 所 ： 638） 為 一 家 專 門 生 產 電 子 及 機 械 產 品 之 工 業 集 團 ， 在 中 國 擁 有 具 規 模 和 成 本 效 益 之 工 程 及 生 產 基 地 ， 生 產 玩 具 、 微 型 摩 打 及 電 腦 光 碟 。 集 團 總 部 設 於 香 港 ， 旗 下 生 產 基 地 分 別 位 於 中 國 深 圳 及 韶 關 。

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