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順龍控股有限公司
客戶組合改善
二零零五年純利增長12%

香港，二零零六年四月二十三日 ﹣香港主要高爾夫球用品生產商順龍控股有限公司（香港交易所：361）今天公佈，集團於截至二零零五年十二月底止年度內，營業額較上年度下降6.8%至367,257,000港元，純利則增加12.1%至31,560,000港元。全年營業額降幅收窄，主要由於下半年業務重拾升軌。公司宣佈派發末期息4港仙，連同中期股息每股3港仙，全年派息合共7港仙。

集團於二零零四年底採取新措施，改善容戶組合，加強集團的長遠風險管理。有關措施包括收緊信貸，並採用更嚴格的交易條款，故措施實行初期，部分客戶需要減少及／或重新配置訂單，因此導致高爾夫球用品銷售在短期內出現減退的情況。為確保可收回交易應收賬，集團亦為主要客戶的訂單安排收賬代理及保險保障。

順龍控股有限公司主席朱振民稱：「雖然大部分同業在二零零五年皆面對重重挑戰，集團卻透過將客戶組合重心移向高檔市場，取得可觀的成果。汲取了二零零四年事件的經驗，集團為了取得長遠的增長，對客戶組合進行了廣泛和深入的評估，主動與表現不良的客戶結束合作關係，並且更專注與主要品牌客戶發展業務。集團在年度內成功取得數家知名高爾夫球公司的試產訂單。」

高爾夫球用品業務佔集團營業額82%。核心業務雖然受到整頓客戶組合的影響，惟集團在下半年成功取得新客戶的訂單，來自舊有客戶的業務亦重新發展，銷售因而有所改善，全年計部門營業額僅下跌8.1%至301,046,000港元，分類業績增長4.7%至41,514,000港元。

集團在年度內與其最大客戶合作，成功推出一組混合鐵球桿，並成為美國球場外零售專門店的最暢銷混合球桿套裝。銷售取得佳績，集團亦因而受惠，同時亦進一步鞏固順龍與該客戶的合作關係，成為其最主要的球桿供應商。管理層對此一新冒起的品牌客戶的業務前景和增長潛力充滿信心。

年度內主要原材料價格及生產成本均大幅上漲，其中鈦金屬及石墨漲幅百分比更達雙位數。石墨的供應在二零零六年更為波動。集團已盡可能將物料成本的增加反映在新高爾夫球器材的售價上。另一方面，由於供應短缺，集團向客戶指定的物料供應商直接購買零件的比例亦有所增加。在以上兩個情況下，提高售價亦只能反映物料價增長，因此高爾夫球器材銷售的邊際利潤會受到影響。

高爾夫球袋銷售額達66,211,000港元，佔集團營業額18%。儘管新的高爾夫球袋生產設施在二零零四年的投產時間比預期延誤，部門在二零零五年的銷售僅下降了0.5%。集團成功將部門轉虧為盈，錄得分類業績盈利1,775,000港元。

集團銳意開拓高檔高爾夫球袋，經過一直的努力，高檔日本系列高爾夫球袋的收入貢獻增長超逾非日本系列。新的高爾夫球袋廠符合聘用標準（Standard of Engagement），並在日本市場取得熱烈的認受，預計銷往日本的高爾夫球袋將會在來年繼續擴展。

整體而言，集團業務的地理分佈持續平穩。北美仍然是銷售最大的地區，佔總營業額67.6%。其他地區包括歐洲、日本及其他國家，分別佔集團整體營業額6.8%、11.2%及14.4%。

二零零五年十月，美國破產法庭確認Huffy Corporation的重組計劃。集團認為已無須為Huffy Corporation拖欠集團的賬項再作出任何大額撥備。

踏入二零零六年，高爾夫球器材及袋品的訂單顯著增加，二零零六年首三個月的訂單金額已超過1.13億港元，其中高爾夫球器材及袋品的銷售分別為8,700萬港元及2,600萬港元。集團除了繼續主力發展北美市場，並會進一步開發日本市場，尤其專注發展當地高爾夫球器材業務。

關於順龍控股有限公司
順龍控股有限公司（香港交易所：361）從事設計、開發、製造及銷售高爾夫球棒、桿頭、桿把、球袋及配件。集團總部設在香港，在中國則設有生產設施，代工生產的客戶包括主要的高爾夫球用品品牌。集團近年積極投資於產品研發，聘有日本及美國的專才進行球棒的開發與研究，提升集團製造高端產品的能力。現時各地員工數目超過2,800人。如欲取得更多資料，請瀏覽www.sinogolf.com。

財務摘要

	截至十二月三十一日止年度
	二零零五年	二零零四年
	千港元	千港元
營業額	367,257	393,945
高爾夫球器材	301,046	327,425
高爾夫球袋	66,211	66,520
經營溢利	44,037	39,448
股東應佔溢利	31,560	28,160
每股股息
—中期股息	3.0 港仙	6.3 港仙
—末期股息	4.0 港仙	無
每股基本盈利	10.4 港仙	9.3 港仙